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新iphone更薄:顺周期板块交易热度抬升 二季度估值有望修复

2020-6-9 08:21| 发布者: peizizj| 查看: 163| 评论: 0|原作者: 包承超 邓宇林|来自: 长江策略

摘要: 配资之家(www.peizizj.com)报告摘要 1、“内需”主线,结合板块基本面与交易热度对比,建议关注顺周期的机会。 2、顺周期中,关注工程机械、地产、家装建材及建筑,中期关注金融板 ...

  陈述摘要


  1、“内需”主线,结合板块基本面与买卖热度比照,主张重视顺周期的时机。


  2、顺周期中,重视工程机械、地产、家装建材及修建,中期重视金融板块。


  3、6月危险偏好仍在低位,中期保持战略看多。风格保持均衡。科技“内需”中重视5G链、IDC等时机。


  顺周期板块的修正头绪


  一个值得考虑的现象,在全球经济预期修正的布景下,A股周期风格落后:国内产品涨幅远强于周期股,而美股周期远强于A股周期。“宽信誉”加码下经济预期修正+流动性富余下轻视值收敛,部分顺周期种类是否值得重视?


  1、短期:3月以来商场心情底部逐步举高,体现出资金离场志愿较弱的特征,但6月流动性的边沿趋紧是否对活泼资金构成负面扰动值得重视。本周, CJDI(分散指数)读数普涨,全A分散指数上升25pct至67%。食品饮料职业CJDI已接连11个买卖周坐落50%以上的高热度区间,现已迫临除2014/2015年趋势性大牛市以外的单职业最长记载。


  2、顺周期板块有哪些修正头绪?咱们梳理了基本面和买卖热度的数据。1)工业生产需求端继续改进。5月PMI数据、大宗产品价格与库存等头绪指向下流需求的显着改进。2)板块买卖热度有所提高。5月下旬至今,顺周期板块买卖热度全体抬升,但相对热度较其它板块尚不占优。考虑到板块估值处于前史较低分位,若二季度成绩改进,估值有望修正。3)部分职业二季度存超预期或许。水泥、机械、修建等获益赶工推动与基建加码,防水材料获益于职业集中度提高,走运、炼化有望获益于前期需求开释。


  3、中期观念:大势震动,风格平衡。基本面和政策落地仍需时刻查验,短期反弹动力一般。风格仍平衡,剩下流动性框架下,中期保持战略看多。


  职业装备:“内需”为主,中期重视大金融


  结构上,“内需”仍是主线。增配新老基建中优质结构:工程机械、修建&地产,IDC&5G链。在流动性继续宽余的布景下,中期重视大金融板块的装备时机。


  主题装备:短期重视斗极板块,继续重视国改的深化


  短期重视斗极板块,年度层面积极重视有股权鼓励志愿及计划的上市国企。


  危险提示:


  1、经济增速超预期下滑;


  2、商场风格超预期调整。


(文章来历:长江战略)



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